Апокалипсис сегодня: как китайский кризис может перерасти в третью мировую валютную войну
За последние две недели мировые рынки потрясли почти беспрецедентные события. Именуемые некоторыми экспертами «Третьей мировой валютной войной», они подняли занавес над нашей запутанной мировой финансовой системой и спровоцировали массовую рыночную панику.
Стремительное падение китайской биржи, рекордные темпы падения цен на нефть и целая волна девальваций дестабилизировали общую глобальную картину. Во вторник, 25 августа индекс Shanghai Composite обвалился на 8.1% до 2,949.22, тем самым, увеличив общее падение с 19 августа до 22%. Капитализация свыше 700 китайских публичных компаний обвалилась более чем на 10%, потянув за собой индекс CSI (падение важнейшего промышленного индекса составило 7.8%). Китайская экономика оказалась в свободном падении и потянула за собой всех. В то же время мировые цены на нефть обвалились до 45 долларов США за баррель.
Но ключевой вопрос возникший у финансового сообщества так и не получил должного ответа — насколько все плохо в этот раз?
Если вкратце — все плохо, но не безнадежно.
На самом деле, ситуация, развернувшаяся на мировых рынках в «черный понедельник» 24 августа, представляет собой совокупность нескольких факторов влияний, фундамент которых был заложен еще очень и очень давно. И если взять во внимание давно назревающую «нормализацию» китайской экономики и мировых цен на нефть, а также врожденную неустойчивость капиталистической системы (которой постоянно требуются стабилизация и сбалансирование), то выводы напрашиваются сами — ничего удивительного не произошло, просто пришел конец нескольких циклов одновременно. Тем не менее, паника и волна продаж на мировых рынках сделали свое «черное дело».
Но сложившаяся ситуация неординарна. И чтобы ее лучше понять, предлагаю рассмотреть всю картину в разрезе мировых рынков.
Тихоокеанский рубеж
Традиционно китайский юань был фундаментом для стабильности в Азии, и китайские власти прикладывали максимальное количество усилий для укрепления национальной валюты. Это делалось с целью защиты валютных заемщиков, для предотвращения оттоков капитала и для присвоения юаню резервного статуса в общей корзине активы. В понедельник евро достиг отметки в $1,17, а во вторник утром находился на уровне $1,155. Подобного движения не ожидали ни аналитики, ни рынки, ни регуляторы.
Европа является важнейшим экспортным рынком для США. Сильная и стабильная Еврозона способствует американскому ФРС пересмотреть свою учетную ставку.
Ключевые экономические показатели США (как, например, данные по занятости в США за июль 2015 года) подталкивают ФРС к повышению своей учетной ставки. Уровень безработицы в США находится на самой низкой отметке за последние семь лет (5,3% безработицы). С возвращением роста доходов населения и нынешней рецессии на Ближнем Востоке и к упадку российской экономики, традиционному торговому партнеру для Украины. Это может быть серьезным риском, поскольку Ближний Восток является ключевым экспортным рынком, который потребляет в совокупности до 30% украинского экспорта. Россия до сих пор является крупнейшим потребителем украинской машиностроительной продукции даже при полном коллапсе торговых отношений и военной агрессии восточного соседа. Замедление потребления инвестиционных товаров в России в 2016 году также окажет негативное влияние на украинскую экономику, если не будет проведена эффективная девальвации, нужно: (1) ускорить проведение ключевых реформ по программе «расширенного финансирования» МВФ и продолжать курс на оптимизацию
Источник
Поделиться "Апокалипсис сегодня: как китайский кризис может перерасти в третью мировую валютную войну"
- Google+
- Viadeo
- VKontakte